FTX и миллиардные банкротства: как делят финансовый «пирог» 💸🧩

Когда вы должны банку тысячу долларов и не можете вернуть — неприятно. Когда банк должен вам миллиард и не может вернуть — проблема для системы. Именно такая ситуация возникла после банкротства криптобиржи FTX. Новый CEO компании, Джон Рэй III, заявил, что при подаче документов о банкротстве компания даже не знала, сколько конкретно она должна своим клиентам.

«Никогда в моей карьере я не сталкивался с такой полной катастрофой корпоративного контроля и отсутствием достоверной финансовой информации», — отметил Рэй, который ранее участвовал в урегулировании банкротства Enron, одного из крупнейших скандалов в истории США.

FTX, по словам Рэя, имела «значительные обязательства по криптовалютным активам, внесённым клиентами», которые не отражались в финансовой отчётности, подготовленной под контролем бывшего руководителя компании Сэма Бэнкмана-Фрида. Формально это объяснялось тем, что по условиям сервиса криптоактивы оставались собственностью клиентов и не подлежали учёту на балансе FTX.

Банкротство превращает всё в сложный клубок: много людей хотят получить свои деньги или активы, но ресурсов не хватает. У FTX более 100 связанных компаний, и для упрощения суд разрешил объединить их банкротства в одно дело с 50 крупнейшими кредиторами. Все они — клиенты компании, и общая сумма их требований составляет $3,1 млрд. Крупнейший клиент должен получить $226 млн, а самый маленький — $21 млн.

По предварительным данным FTX, общие обязательства компании достигали $8 млрд, тогда как наличные средства — всего $1,2 млрд. В дело также идут криптоактивы, акции и недвижимость на Багамах на $121 млн, но этого явно недостаточно. FTX использовала ряд нестандартных инструментов, например токен FTT, который должен был отражать долю в прибыли компании, и передавала его дочерней компании Alameda в качестве обеспечения.

Проблема FTX показывает, насколько уязвим сектор криптовалют и почему страхование депозитов остаётся актуальной темой. Например, основатель Binance Чанпэн Чжао вложил $1 млрд в фонд SAFU («Secure Asset Fund for Users») для защиты розничных инвесторов, а также предложил создать «фонд восстановления отрасли», который бы помогал проектам в кризисной ликвидной ситуации. Однако даже миллиарды долларов таких фондов не сравнятся с масштабом проблем FTX.

Случай FTX напоминает и о других рисках крупных компаний: недавно события вокруг Twitter показали, как быстро управление и корпоративные решения могут привести к массовым увольнениям и финансовым трудностям.

В конечном счёте, FTX стала ярким примером того, как отсутствие контроля, прозрачности и надёжных финансовых инструментов в современном цифровом бизнесе может привести к катастрофическим последствиям для клиентов и инвесторов. 💥📉