Крах FTX: что произошло и что это значит для рынка криптовалют?

Недавний кризис с криптовалютной биржей FTX, второй по величине в мире, привел к падению всего цифрового рынка. Давайте разберемся, что произошло с FTX, почему это случилось и как это повлияет на весь рынок.

Что такое FTX?

FTX — это криптовалютная биржа, официально зарегистрированная на Багамах, но с офисами в США, в Чикаго и Майами. Биржа предоставляет платформу для покупки и продажи криптовалютных активов. Она была популярна благодаря простоте использования и поддержке множества криптовалют. Сама по себе FTX была значимой на рынке, наряду с конкурентом Binance, и обрабатывала основную часть торговых операций с криптовалютами.

FTX и Binance — это международные биржи, которые работают в большей степени вне строгих регуляций, создавая по сути «оффшорные» пространства для торговли криптовалютами. Несмотря на это, у обеих компаний есть подразделения, регулируемые властями США, где требования к соблюдению норм всё же существовали.

Что случилось с FTX?

На прошлой неделе в одной из статей криптовалютного новостного ресурса CoinDesk появилась информация, что крипто-хедж-фонд Alameda, который принадлежит основателю FTX Сэму Бэнкману-Фриду, хранил миллиарды долларов в собственных токенах FTX (FTT) и использовал их как залог для получения дополнительных кредитов. Эта информация вызвала кризис: падение стоимости FTT могло бы подорвать стабильность обеих компаний, поскольку они были тесно связаны.

FTT не имел реальной ценности, кроме обещания FTX выкупить токены по фиксированной цене в $22, что усилило подозрения в том, что вся структура бизнеса может быть построена на ненадежных основах.

В воскресенье, после того как генеральный директор Binance Чанпенг Чжао заявил о продаже токенов FTT на сумму около $500 млн, цена FTT резко упала, а клиенты FTX начали массово выводить средства, что привело к настоящему банковскому исходу.

В сообщении сотрудникам FTX Бэнкман-Фрид сообщил о гигантском наплыве заявок на вывод средств — за три дня клиенты вывели $6 миллиардов в криптовалютах. Обычно ежедневные выводы составляли десятки миллионов долларов.

Каковы дальнейшие шаги для FTX?

Теперь FTX предстоит либо найти миллиарды долларов для выполнения требований клиентов, либо разработать способ уверить их в безопасности средств. Сделать это не так просто, когда клиенты массово стремятся вывести свои активы.

По сообщениям Bloomberg, Бэнкман-Фрид заявил, что компании необходимо найти $4 миллиарда, чтобы оставаться платежеспособной, но на данный момент ее долговая яма составляет $8 миллиардов.

Не менее важным вопросом является правдоподобие заявлений самого Бэнкман-Фрида. За день до того, как FTX согласилась продать свою долю Binance, Бэнкман-Фрид утверждал, что компания «в порядке» и что она не использует активы клиентов для торговли. Однако позднее стало известно, что FTX предоставила $10 миллиардов своих средств хедж-фонду Alameda для торговых операций, что вызвало вопросы о реальном финансовом состоянии компании.

Что будет с остальным рынком криптовалют?

Падение FTX уже оказало влияние на рынок криптовалют. С момента начала кризиса стоимость биткойна упала с $20 000 до $16 500 — самого низкого уровня с 2020 года. Вчера рынок криптовалют потерял почти 5% своей стоимости, и крупные компании, связанные с FTX, начинают проверять свою ликвидность.

Кроме того, на протоколе Solana, который зависит от FTX для поддержания ценности своих токенов, возникли опасения, что в случае краха биржи инвесторы могут не вернуть свои средства.

Особое внимание уделяется Tether — крупнейшему стейблкоину с рыночной капитализацией $70 миллиардов, который поддерживает всю экономику криптовалют. В четверг утром Tether отклонился от своей привязки к доллару и торговался по $0.98. Однако технический директор Tether Паоло Ардоино успокоил инвесторов, заявив, что компания обработала около $700 миллионов выводов за последние сутки, и пообещал, что «всё в порядке».

Может ли кризис затронуть традиционные рынки?

Криптовалюты уже испытали серьёзное воздействие кризиса на финансовую стабильность, и рынок был в состоянии спада в течение последнего года. В ноябре прошлого года общая стоимость криптовалют достигала $3 триллионов, но из-за ряда событий, как специфичных для криптовалют, так и связанных с макроэкономическими факторами, она упала до $800 миллиардов.

Многие финансовые рынки также пострадали за этот период, но в основном это связано с глобальными событиями, такими как экономические проблемы, рост процентных ставок и другие вопросы. Профессор финансов из Университета Суссекса Кэрол Александер утверждает, что новый удар по репутации криптовалют затянет «криптозиму», и этот процесс продлится намного дольше. Однако она считает, что влияние криптовалют на традиционные финансовые рынки вряд ли окажется серьезным, так как институциональные инвесторы сейчас находят более высокие доходности в традиционных активах, таких как облигации, благодаря высокому процентному уровню.

«Криптовалюты теперь менее привлекательны», — заключила Александер.